文章配图
7月11日，银华基金养老金投资管理部投资副总监、基金经理贾鹏在“银华基金2023年下半年策略会”中表示，2023年，是修复与回归的一年。修复，是宏观经济的修复，回归是信心的回归。他认为，上半年，股票市场表现偏弱且结构分化较大，纯债和转债类资产表现较好；下半年，随着经济复苏及风险偏好温和修复，居民超额储蓄释放加快，股票资产表现有望超越纯债和转债类资产。
权益市场积极可为，勇毅前行
展望后市，贾鹏表示，“美国通胀或将总体回落，政策变化下的宏观经济修复值得期待；加之当前股债性价比较高，下半年的股票市场有望贡献更多收益机会，尤其是成长型股票。”
具体而言，他认为可以从消费、成长和低估值三大方向中发掘结构性机会：
转债市场：做有概率优势的事赚品种特性的钱
对于下半年的转债投资，贾鹏表示，难度应该会略高于上半年。“主要是因为债券收益率下行后，大量资金流入转债类资产，导致当前的估值位置在历史上并不低。目前股票的性价比是优于转债的。”因此，对待转债投资，他的态度是：做概率优势的事情、赚品种特性的钱。具体来讲，他认为要回避稳定性较差的双高转债，自下而上寻找有上涨概率且估值较为合理的品种。
总结来看，经过上半年的不易后，随着经济政策逐渐发挥作用，下半年经济或将延续温和修复，预计整体优于上半年。贾鹏表示，至少在未来一个季度内，资本市场将处于风险偏好的温和修复中，权益类资产有望带来相对可预期的正收益，债券类资产有望贡献较为稳定的票息收益。
在此背景下，“固收”产品也将在市场波动中继续成为投资者的优质选择。“尤其是在债券收益率下行一段时间之后，适当将一定的资产转移到‘固收’产品上，有利于提升资产配置的稳定性。”贾鹏说。
据贾鹏介绍，“在投资上，我们固收团队注重资产配置，追求超额收益。通过持续追踪资产估值和宏观经济，适时调整组合配置；并借助股票均衡投资和债券信用风险管理，力争控制产品净值波动。”
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者需根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品并详细阅读产品合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件。基金投资策略、投资范围、基金经理等相关信息，可前往银华基金官网的信息披露板块查询了解。
文/牛牛
文章来源：每日经济新闻，若有侵权，请联系本站删除！
免责声明：本站部分内容转载于网络，其中内容仅代表作者个人观点，与本网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益，请作者持权属证明与本网联系，我们将及时更正、删除，谢谢。
本站联系邮箱：599911198#qq.co m
.jpg)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
